EtherFi：质押自由 流动无界 开启DeFi新篇章

来源：  链茶馆

1. 项目简介

EtherFi是一个在去中心化金融（DeFi）领域内专注于以太坊质押和流动性再质押的创新项目。通过提供非托管的质押解决方案，EtherFi使用户能够在保持资产流动性的同时赚取质押收益，从而解决了传统质押中资金锁定的问题。

EtherFi 建立在一系列核心原则之上，旨在确保以太坊生态系统的完整性和去中心化。这些原则包括去中心化、可持续性和伦理运营，以及社区重点。EtherFi 引入了一个复杂的系统，涉及多个利益相关者，如质押者、节点运营商和节点服务，分为三个策略阶段：委托质押、流动性池和节点服务。通过其创新设计，EtherFi 使质押者能够保留对其密钥的控制权，这一点在 DeFi 空间中尤其突出。

此外，EtherFi还引入了一种流动性质押代币（Liquid Staking Token，简称LST），即EETH，标志着 EtherFi 对流动性和灵活性的承诺。

  2. 运作原理

  2.1 第一阶段：委托质押

在这一阶段，质押者可以以32 ETH的单位进行委托质押，通过以下步骤实现：

节点运营商竞标：节点运营商通过提交竞标来表示他们可以分配验证器节点。

质押和拍卖机制：质押者将32 ETH存入EtherFi的存款合约，触发拍卖机制并指派节点运营商来运行验证器。

生成NFT和保险机制：此过程会铸造两个NFT（T-NFT 和 B-NFT），分别代表对提取金库的所有权。B-NFT是唯一的，并在验证器出现问题时提供保险机制。

密钥管理和验证器启动：质押者加密验证器密钥并提交为链上交易，节点运营商利用解密的密钥启动验证器。

退出命令和资金回收：质押者或节点运营商可以发出退出命令，将质押的ETH转移到提取金库中，并销毁NFT以取回他们的ETH（扣除费用）。

  2.2 第二阶段：流动性池和eETH

这一阶段为拥有少于32 ETH的质押者或不希望直接监控验证节点的质押者提供参与机会：

流动性池和资产混合：流动性池包含ETH和T-NFTs，ETH在池中占小比例。

铸造和销毁eETH：当质押者将ETH存入池中时，池会铸造eETH代币并转移给存款者。持有T-NFT的质押者也可以将它们存入池中并铸造等值的eETH。

eETH和ETH的兑换：持有eETH的质押者可以在有足够流动性的情况下以1:1的比例将其兑换为ETH。

  2.3 第三阶段：节点服务

这是协议的一个展望阶段，其中包括许多尚未决定的技术决策：

NFT和节点服务：利用NFT创建可编程的质押基础设施层，为节点运营商和质押者创造经济激励。

节点服务的注册和管理：节点可以被注册以提供附加服务，这需要节点运营商、B-NFT持有者和EtherFi的共同同意。

  3. 核心机制

  3.1 委托质押和非托管控制

EtherFi 允许质押者保持对自己以太坊密钥的完全控制，这是其区别于其他质押协议的一个关键特点。在EtherFi中，质押者不仅仅是将自己的ETH发送到协议中，而是通过一种特殊的机制，确保了他们在整个过程中仍然控制着自己的资产。

3.1.1 委托质押

在EtherFi中，委托质押允许质押者将其以太坊质押到网络中，以支持以太坊的运行和安全，但与传统质押方式不同，质押者不需要将ETH交付给中心化的节点运营商或质押池。相反，他们通过EtherFi的协议在保持对自己资产控制的同时，委托节点运营商来运行验证器。这种方式减少了对中心化实体的依赖，增强了去中心化和安全性。

3.1.2 非托管控制

非托管控制是EtherFi的另一个关键特点，它确保质押者始终控制着自己的加密资产。在EtherFi协议中，质押者的ETH永远不会离开他们的钱包或被转移到协议控制之外的地方。这一点通过使用智能合约和加密技术实现，质押者生成和持有自己的私钥，智能合约则在不需要移交控制权的情况下，安全地处理质押操作。

  3.2 NFT 与验证器管理

在EtherFi协议中，NFT（非同质化代币）与验证器管理的结合是其核心创新之一，这种机制大大提升了以太坊质押的灵活性和可操作性。通过利用NFT作为验证器的直接管理工具，EtherFi为质押者提供了一个透明、可验证且去中心化的管理方式。

3.2.1 验证器的NFT化