为什么 NFT 交易平台遏制洗盘行为迫在眉睫？

随着 NFT 交易平台恶性竞争日益激烈以及整个行业监管程度的快速增长，2023 年将会是充斥着猖獗洗盘交易的平台采取严厉措施生存下去的最后机会。

我们分析了 NFT 洗盘交易的现状（尤其是交易挖矿），并深入研究了主要洗盘交易者背后的策略以及他们的盈亏。同时我们还在本文分享了一个可以增加获得收益的概率并降低亏损风险的模型，从而展示出目前的交易挖矿奖励机制是如何可以容易就被操纵用来套利。最后，我们提出了几个观点，强调洗盘交易正如何严重影响着这些 NFT 交易平台本身的生存。

经历了 2022 年漫长的加密寒冬，NFT 赛道在持续低迷一段时间后，终于在 2023 年重获新生。自 1 月份以来，整个 NFT 市场的交易量一直在增长，周交易量一度飙升至 1150 万美元，这是自 Terra 崩盘引发加密货币熊市后从未见过的水平。尽管交易量由于 Silvergate 和 SVB 倒闭以及资金流向 memecoins 的挤压而有所下降，但 NFT 市场表现仍然比去年第四季度要好，前景继续看涨。

但对于那些长期以来利用行业缺乏监管从而牟利的人来说，前景却不太乐观。

NFT 周交易量

在 NFT 市场中最臭名昭著的行为非洗盘交易莫属。洗盘交易有时被用于给特定 NFT 的价值创造假象，其他时候常作为一种策略被用户用于交易挖矿，例如 X2Y2 和 LooksRare，它们会根据用户的交易量对用户进行奖励。大部分链上数据平台上标记的洗盘交易大多属于后者，而前者通常是更大规模、更有组织的市场操控行为，也更难以识别。

相较于企图操控市场的行为，利用洗盘交易来获取代币奖励虽然听起来更“无害”，但这种行为其实并不合理，更不合法。在传统金融中，洗盘交易是被严格定义的非法行为，但目前在 NFT 世界中却一直在野蛮生长。然而，随着加密行业在全球的地位变得越来越重要，政府和监管机构一定会介入。我们都目睹了自 2022 年以来对行业的监管正迅速加强，因此不久之后，NFT 市场将必然会受到更严格的监管，而洗盘交易作为其中最明显的问题之一，将会首当其冲。

谁是最大的洗盘交易者?

平均下来，每天的洗盘交易大约占当天所有 NFT 交易量的四分之一。几乎所有的洗盘交易都发生在 X2Y2 和 LooksRare¹。

[1] 自 2023 年 3 月 BLUR 代币推出和奖励季节 3 首次亮相以来，Blur 上的洗盘交易量激增。尽管这也与交易挖矿有关，但 Blur 的奖励机制与 X2Y2 和 LooksRare 存在显著的差异；Blur 上的洗盘交易更多地是用户冒险行为的“不幸”结果，而非故意行为。有关这种交易是否应被视为洗盘交易的 争论 一直在持续中。在本文中，我们将重点关注故意的洗盘交易，也就是以 X2Y2 和 LooksRare 占主导的类型。

真实交易和洗盘交易分别的占比

有意思的是, 4 对地址 ( 总共 8 个 ) 占据了几乎市场上 80% 的洗盘交易量. 我们深入研究了这 8 个钱包的策略，并计算出它们从交易挖矿中获得的收益²。

[2] 在 X2Y2 上有两种奖励来源：交易挖矿和质押挖矿，质押挖矿会将平台获得的交易费分配给质押代币的用户。一些用户一直在进行质押，以补偿洗盘交易消耗的一些成本。然而，总的来说，如果洗盘交易产生的 PnL 为负，用户最好的选择是彻底停止洗盘交易。从这个角度来看，交易挖矿和质押挖矿是相对独立的。

涉及最大量洗盘交易的地址

这四对钱包都采用了相同的策略 — — 在两个钱包之间反复交易同一枚 NFT，每次交易的价格都高达几百个 ETH（远高于地板价）：

• 地址对 A 在 X2Y2 上交易 More Loot #666688;
• 地址对 B 在 LooksRare 上交易 mpunk #11755;
• 地址对 C 在 X2Y2 上交易 Dreadfulz #164;
• 地址对 D 在 LooksRare 上交易 More Loot #1022020。

在所有通过 X2Y2 和 LooksRare 进行的交易中，约 90% 的交易量来自这四对钱包（不包括私人交易）：

这八个地址的交易占了 X2Y2 和 LooksRare 上约 90% 的交易量

一些有趣的发现:

• 地址对 A 和地址对 B 其实是由同一实体控制的，说明这个严重影响着市场的洗盘交易者群体非常聚集。
• 所有被用于洗盘的 NFT 都是零版税。这也侧面证明了版税的重要性，版税不仅能公平地把价值分配给创作者，更能防止不良的交易行为，从而保持 NFT 的健康发展。

洗盘交易者们的利润有多少?